У отечественных IT-предпринимателей появился шанс побороться за венчурные инвестиции мировых компьютерных гигантов
На прошлой неделе состоялась официальная презентация Almaz Capital Russia Fund I — действующего в России и странах СНГ венчурного фонда, соорганизатором которого стала американская IT-корпорация Cisco Systems. Как отметил соучредитель фонда российский венчурный инвестор Александр Галицкий, функции организации отображены в названии: руководящая команда будет отбирать «алмазы» в сфере IT и доводить их огранку до «бриллиантов». Предполагаемый портфель инвестиций составит 125 млн долларов, половина из которых уже собрана. Фонд рассчитан на 12–15 проектов, каждый стоимостью семь-девять миллионов долларов при условии, что доля фонда в проекте составит 20–50%. Причем проекты могут быть представлены в самых разнообразных сферах IT- и телекоминдустрии, медиа и даже альтернативной энергетики.
Эта инициатива закономерна: Центральная и Восточная Европа (ЦВЕ), а также страны СНГ уже несколько лет демонстрируют поразительную динамику роста IT-рынка. К примеру, Украина по итогам прошлого года стала лидером в ЦВЕ по темпам развития компьютерного рынка в денежном выражении (40%). Вместе с тем растет экономика в целом: в 2007 году рост реального ВВП в СНГ составил в среднем семь процентов. Кроме того, наш регион выгодно отличается уровнем образования, в частности, технического. В то же время рынок еще не насыщен, а венчурная инфраструктура почти отсутствует, что позволяет участвовать в наиболее перспективных проектах.
Крупные компьютерные корпорации пока не особо спешат с инвестициями, предпочитая уже проверенные Китай и Индию. Сама компания Cisco — яркий тому пример: при общем портфеле венчурных инвестиций компании два миллиарда долларов в СНГ вложено только 50 млн, или около двух с половиной процентов. Остальные средства распределены так: треть инвестируется в США, треть — в Азию и оставшаяся треть — в Израиль и страны ЕС. Зато у первопроходцев в нашем регионе есть неоспоримое преимущество: они смогут выбрать самые лучшие высокотехнологические проекты, что уже проблематично сделать в Азии. По данным компании Deloitte, около трети венчурных фондов США сконцентрированы на инвестициях в Китай и четверть — на инвестициях в Индию. К 2009 году обе азиатские страны обещают войти в тройку лидеров по привлечению венчурного капитала наравне с Соединенными Штатами. Это еще одна причина, по которой венчурные капиталисты все чаще смотрят на неосвоенные регионы.
В СНГ уже есть несколько пилотных проектов. С 2004-го в нескольких постсоветских странах действует филиал крупнейшего венчурного фонда Intel Capital. В прошлом году корпорация Cisco Systems совместно с двумя европейскими фондами вложила 18 млн долларов в крупнейший российский портал интернет-торговли Ozon.ru. Корпорация IBM решилась на более масштабные действия, выступив соорганизатором национального технопарка в Татарстане, что обойдется ей приблизительно в 150 млн долларов. В Украине чуть ли не единственным известным проектом является создание компании «Украинские новейшие технологии» (УНТ) — общего детища корпорации Intel и российского венчурного фонда «Русские технологии». Она первая в СНГ начала предоставлять услуги беспроводного Интернета на базе WiMax. Пока этот проект можно отнести к тем 90% венчурных стартапов, которые окончились неудачей: Национальная комиссия по вопросам регулирования связи, начав задним числом разбираться с историей выдачи частот компании, в результате ограничила диапазон частот, что затормозило развитие УНТ. По словам Александра Галицкого, решая, в какие проекты инвестировать средства, Almaz Capital не будет принимать во внимание общую ситуацию в стране, анализируя лишь потенциал проекта. А значит, несмотря на неудачные прецеденты у отечественныхпрограммистов и изобретателей есть все основания рассчитывать на венчурные вливания фонда вне зависимости от поведения украинских чиновников.
Украина может претендовать сразу на два фонда
О тенденциях на рынке венчурного капитала и перспективах Украины корреспонденту «Эксперта» рассказал директор корпоративного развития Cisco в Израиле, Центральной и Восточной Европе и СНГ Йоав Самет.
— Каковы тенденции на рынке венчурного финансирования?
— В последние годы венчурный капитал вышел за рамки своих традиционных рынков. Если двадцать лет назад основные венчурные инвестиции шли в Евросоюз и США, то последние пять лет главным трендом является возникновение мощных венчурных реципиентов в Азии, в основном в Китае и Индии. Надеемся, следующей волной станет бум венчурных инвестиций в Восточной Европе и странах СНГ.
— С чем связано подобное перераспределение венчурных потоков?
— Все развивающиеся страны рано или поздно проходят путь от сырьевой экономики к экономике услуг и затем инновационной экономике. И на каждой фазе развития появляются перспективные возможности для инвестирования: сначала это провайдеры услуг связи, затем системные интеграторы, а потом разнообразнейшие сервисы, например, локальные поисковые порталы. Все эти сервисы образуют мощное поле для венчурных инвестиций. Подобные проекты способствуют дальнейшему технологическому развитию страны, высокому проникновению мобильной связи, Интернета и так далее. Образуется информационная экосистема, которая позволяет развивать инновационную экономику. В Китае, например, сейчас взрывными темпами роста развивается средняя фаза, когда возник спрос на различные информационные услуги. Китайские интернет-порталы — Baidu, Alibaba — сегодня очень прибыльны. По моему мнению, венчурные инвестиции из Силиконовой долины потекли в Китай именно после успеха Baidu. В России складываются похожие предпосылки, я имею в виду выход на IPO крупнейшего российского поисковика «Яндекс». Это тоже стало одним из решающих факторов при создании венчурного фонда для стран СНГ.
— Какую роль играют остальные страны СНГ (помимо России) для этого фонда?
— Мы не замыкаемся на России. Почти все страны СНГ имеют высокий уровень системы образования и инновационный потенциал. В России наша корпорация работает с министерством экономики, и в Украине она ведет переговоры с правительством через Александра Зинченко. И мы уверены, что потенциал вашей страны столь же высок. Ведь неизвестно, где можно наткнуться на следующую мультимиллиардную отрасль. Компания Skype принесла своим создателям многомиллионные доходы, и кто бы мог подумать, что революционную технологию придумают инженеры из Эстонии? Именно поэтому мы не собираемся ограничиваться сотрудничеством только с Россией.
Кстати, Украина находится даже в более выгодном положении, поскольку это единственная из всех стран СНГ, которая может претендовать на венчурные инвестиции сразу двух наших фондов: фонда Центральной и Восточной Европы 3TS-Cisco Growth Fund III и новообразованного Almaz Capital.
— В Украине развитие венчурной индустрии во многом тормозит государство. Насколько значимо для вас наличие или отсутствие государственной поддержки в странах, где вы собираетесь инвестировать?
— Конкретно Cisco не нуждается в государственной поддержке в рамках своей венчурной деятельности. Но вот отраслям, в которые мы инвестируем, действительно нужна господдержка. Именно государство играет важнейшую роль на ранних фазах инновационной экономики. Часто задается вопрос, как изобретатели и венчурные фонды находят друг друга. Так вот, необходимо, чтобы кто-то инициировал процесс венчурных взаимоотношений. И задача государства в этом процессе — привлечь венчурные деньги. Так поступило израильское государство семнадцать лет назад, основав базовую инновационную инфраструктуру. Похожая ситуация складывается сейчас в России, где правительство создало фонд фондов. И любому государству, которое хочет поднимать перспективные высокотехнологические проекты, придется делать то же самое.
